5月21日中信證券“中信證券研究”公眾號發布了水晶光電研報。研報要點如下，老牌光學龍頭，從光學元器件成長為一站式光學解決方案供應商；手機光學：傳統紅外截止濾光片升級迭代，微棱鏡、DOE/Diffuser貢獻增量；薄膜光學面板：攝像頭蓋板已供應大客戶，有望進一步提升份額；汽車電子（AR+）：AR-HUD實現量產，激光雷達保護罩拓展客戶，AR產品支撐長期成長。

投資建議：公司是國內老牌光學龍頭，深耕光學產業20余年，攝像頭濾光片產品全球份額領先，同時拓寬產品品類+拓展新領域實現二次成長，中短期看好光學元器件品類擴張、薄膜光學面板業務放量，中長期看好汽車電子、AR支撐成長。

風險因素：市場競爭加劇；下游需求不及預期；技術迭代不及預期等。